Купете Time Warner, Netflix не убива кабелна телевизия (TWC, NFLX)

Цифров видео бегемот Нетфликс (NFLX) падна със 7% в понеделник вследствие на понижаване въз основа на опасения от забавяне на растежа в САЩ Това понижаване на рейтинга вероятно има много общо с неуспеха за NFLX, но не е единственото нещо, което изтъква работата на изпълнителния директор на Netflix Тед Сарандос.

Купете Time Warner, Netflix IsnПоне част от това отдръпване обаче може спокойно да произтича от факта, че Time Warner кабел (TWC) - дълго време притискан от подобни алтернативни телевизионни заведения като Netflix и уважаван избор на ефирни предавания (които са безплатни) - успя някак си да направи немислимото миналата година, като добави нетен общ брой от 32 000 абонати на кабелна телевизия.

Дали най-болезнената фаза на манията за прерязване на кабели е най-накрая зад доставчиците на кабелна телевизия?





Може и да е така.

Числата не лъжете

Ако анализаторите на Baird Equity Research Уилям Пауър и Стивън Бекерт не детайлизираха обосновката за понижаване на NFLX до само неутрална позиция, новината от Time Warner почти щеше да бъде отхвърлена.



  • 10 най-добри от най-добрите акции за закупуване за 2016 г.

В светлината на двойната доза данни обаче трябва да се запитаме дали махалото за прерязване на шнура е към края на голяма люлка.

Въпросните данни от Beckert and Power посочват, че броят на абонатите на Netflix в САЩ (като процент от общия брой широколентови абонати в страната) падна от 47% през третото тримесечие на 46% през четвъртото тримесечие .

За да бъде ясно, Netflix почти сигурно добави нови членове на САЩ през последното тримесечие - 880 000 новодошли се регистрираха през третото тримесечие и компанията в един момент заяви, че очаква 1,65 милиона нови абонати в САЩ през тримесечието, приключващо миналия месец.



Данните на Baird обаче предполагат, че броят на нови широколентови абонати - абонати, които често свързват пакет кабелна телевизия с техните високоскоростни интернет услуги - нараства с по-бързи темпове. За перспектива Time Warner, която обслужва по-малко от една трета от широколентовите абонати в САЩ, добави един милион абонати на високоскоростен интернет миналата година.

С други думи, Netflix няма много късмет в бракониерството на нови широколентови абонати на Time Warner.

Смяната прави смисъл

Докато клишето върви, нищо не трае вечно. Разбира се, много корпоративни тенденции могат да завършат със зрелищна катастрофа толкова лесно, колкото и с обръщане на съдбата.

В този случай маниакалната фаза на прерязването на кабела изглежда се забавя, като Time Warner е предимно непокътнат, накрая готов да започне да се бори с по-добра борба срещу непреки съперници.

И това са гореспоменатите цифри (които, разбира се, не са разрушителни ... все още), които подчертават няколко други точки от данни, които се появиха само през последните няколко месеца, които изпращат същото съобщение.

Един от тези данни идва от изследователския екип на телевизионната индустрия TDG, който установява, че през 2015 г. само 1,4% от абонатите на кабелна телевизия определено планират да отменят услугата си с платена телевизия през следващите шест месеца, от 2,9% през 2014 г.

И така, откъде идва светлината в края на тунела за кабелна телевизия? Зрители, които гледат повече от него.

Причината не е напълно ясна или количествено измерима, но нарастващата незаинтересованост към кабелната телевизия - измерена чрез нетен спад в броя минути, които средният човек гледа на ден - се подобрява от началото на 2015 г., след като през 2014 г. стана отрицателен.

Причините за повишаването на гледането на кабелна телевизия не са кристално ясни, но обратът съвпада съвсем слабо с усилията да се излъчат по-завладяващи програми и поне по-закалено ниво на рекламна експозиция .

Самият Time Warner наскоро направи точка да намали броя на рекламите, които показва - което не се очаква да бъде голямо забавяне на приходите или печалбите.

В крайна сметка за Time Warner

Все още трябва да се свърши работа за предотвратяване на по-нататъшното рязане на кабели, не само от Time Warner Cable, но и от всички доставчици на кабелна телевизия.

Това може да се направи и равновесието между кабелна телевизия и алтернативи по заявка като Netflix е по-близо, отколкото много инвеститори осъзнават. Изведнъж безнадежден Time Warner е убедителна възможност за коригиране на риска.

Въпросът е, че настоящите и потенциалните собственици на запаси от TWC могат да си починат малко по-лесно.

Сега компанията просто трябва да започне да обяснява как ще увеличи печалбите и ще намали онези прогнозни ценови печалби от 23,8, които в момента се предлагат от TWC.

Към момента на това писане Джеймс Бръмли не заемаше позиция в нито един от гореспоменатите ценни книжа.

Още от InvestorPlace

  • Купете Gilead (GILD) за дълбоко вкоренен растеж през 2016 г.
  • Понижаването на рейтинга на Netflix, Inc., отбелязва своето отчитане (NFLX)
  • 3 запаса от грешната страна на технологията - избягвайте!